银行如何运作
银行一边替人保管资金，一边把资金借出去。储户不会同时来取钱，所以少量储备就够了。只要大家相信这套机制，它就能运转。
但一旦出现银行无力偿债的传闻，储户就会同时赶来取钱。储备必然不够，于是原本可能完全健康的银行，会在几天内破产。
银行不可能同时偿付所有人的存款，这不是欺诈，而是它的运作方式。所以，信任在这里不是装饰，而是银行存在的条件。
三次崩溃
- 1340年代英格兰王室拒绝偿还战争贷款，佛罗伦萨最大的两家公司因此破产。
- 1490年代最著名的银行世家因各地分行发放不良贷款，以及与这些分行失去联系而崩溃。
- 1720年那些以未来利润的承诺进行交易的公司股价暴跌，导致数千名储户破产。
- 19世纪中央银行的理念出现了：在恐慌时期提供资金，以阻止储户挤兑。
第一件事展现了一种至今仍未消失的脆弱性。一个重要到不能拒绝的巨额借款人不断累积债务，而它拒绝还钱，就会拖垮放贷者。对中世纪的银行来说，这样的借款人就是君主。
第二件事讲的是另一个问题：如何进行远程管理。不同国家的分行发放贷款，总部要过几个月才知道；等损失显现出来时，已经来不及挽救银行了。
最后一件事描述了后来找到的解决方案。如果恐慌发生时，有人愿意以银行的优质资产作抵押向它提供资金，挤兑就会自行停止：储户不再有理由争先恐后地取钱。
后来人们又加入了存款保险，原因也是一样：它发挥作用，不是因为真的把钱赔出去，而是因为消除了人们争先取钱的理由。
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来源
- 1340年代佛罗伦萨公司的破产，被认为与英格兰王室拒绝偿还战争贷款有关；最后贷款人和存款保险这两个理念的出现，是为了应对储户挤兑不断自我强化的特性。