運作方式
銀行收取存款並代為保管，同時把錢借出去。所有存款人不會同時前來提領，所以少量準備金就足夠了。只要大家相信這套制度，它就能運作。
但只要出現無力償債的傳聞，存款人就會同時前來提領。準備金按定義就不可能足夠，原本可能完全健全的銀行，會在幾天內倒閉。
銀行不可能同時向所有人付款，這不是詐欺，而是它的運作方式。因此，信任在這裡不是裝飾，而是銀行存在的條件。
三次崩潰
- 1340年代英格蘭王室拒絕償還戰爭貸款，佛羅倫斯最大的兩家公司因此宣告破產。
- 1490年代最著名的銀行家族因分行發放不良貸款，以及與分行失去聯繫而倒閉。
- 1720那些以未來獲利的承諾進行交易的公司，股價崩盤，導致數千名存款人破產。
- 19世紀中央銀行的概念出現，在恐慌時提供資金，以阻止存款擠兌。
第一則顯示了一項至今仍未消失的脆弱性。一名重要到不能拒絕的借款人累積債務，而拒絕還款會拖垮放款人。對中世紀的銀行來說，這樣的借款人就是君主。
第二則談的是另一個問題：遠距管理。不同國家的分行發放貸款，總行往往過了幾個月才得知；等到損失浮現時，已經來不及挽救銀行。
最後一則描述了後來找到的解決方案。如果在恐慌時有人以銀行的優質資產作抵押，向銀行提供資金，擠兌就會自行停止：存款人不再有急著提領的理由。
後來人們又加入存款保險，理由也是一樣：它的作用不是直接支付金錢，而是消除人們爭先恐後提領的理由。
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來源
- 1340年代佛羅倫斯公司的破產，被認為與英格蘭王室拒絕償還戰爭貸款有關；最後貸款人的概念和存款保險，則是為了因應存款擠兌會自我強化的特性而出現。